东吴证券股份有限公司曾朵红，谢哲栋，许钧赫近期对汇川时期进行洽商并发布了洽商请问《2024年三季报预报点评：工控参加底部区间新动力车捏续超预期》，本请问对汇川时期给出买入评级捆绑 调教，以为其指标价位为78.40元，现时股价为58.5元，预期高潮幅度为34.02%。
汇川时期(300124) 投资重点 24Q1-3收入同比预增20%~30%，归母净利润同比-4%~6%，扣非净利润同比0%~5%，扣非略低于市集预期。按中值，24Q1-3收入252亿元、同比+25%，归母/扣非净利润划分为34/31亿元、同比+1%/+3%，其中Q3收入92.0亿元、同比+20%，归母/扣非净利润12.4/10.7亿元、同比捏平/-11%，主要系：1）工控业务收入及盈利能力略降；2）三费费率有所扫尾而裁减，但所得税用度增多；3）非一样损益方面，股权类投资样子公允价值变动收益同比减少，但Q3子公司搬迁证实房产管理收益；4）信用减值影响甩掉，剔除后权衡净利率同环比略有下滑。 通用自动化：需求承压下仍优于行业，权衡24Q1-3收入同比+5%~10%，其中Q3同比-5%~0%，为22年以来初度同降，权衡四季度复原至10%+增长。分卑劣看，24Q3新动力关系需求接续同比下滑，传统行业咱们权衡持重增长，但部分出海关系需求（纺织、注塑机等）相对H1走弱。同期内资价钱竞争强烈+国外龙头降价去库，公司工控板块Q3利润率咱们权衡同比下落2pct+。概述来看，现时时点OEM市集或负责见底（汇川功绩、库存、价钱均处于底部区间），瞻望Q4咱们权衡工控订单随新动力基数裁减有望复原至同比+10%~15%，全年板块收入有望同比接近10%傍边增长。 新动力汽车：定点进一步放量下，权衡24Q1-3收入同增90%+，其中Q3收入同增70%+，净利率督察5-6%，全年收入有望同增达70%。公司前期新增定点较多（中枢客户新车型、混动、国外客户等）并捏续放量：1）分客户看，TOP3客户理念念/广汽埃安/小鹏24Q3销量划分同比+45%/-29%/+13%；2）分车型看，凭据GGII，24M7-8汇川乘用车/PHEV车型配套数目同比+80%/+49%，同期高价值量的三合一、混动系统浸透率快速培育。瞻望全年，咱们权衡收入有望同比+70%傍边、达到150-160亿元，用度大幅摊薄、带动全年利润率上修到6%+，成为本年主要的净利润增量。 电梯：地产增量战略出台有望推进电梯行业止跌回稳，权衡24Q1-3收入同比约-5%，其中Q3收入权衡同比-10%~-5%。24M1-9房屋收场面累积计同比-22%，需求承压，但近期一揽子战略出台，城中村和危旧房纠正、信贷规模增多等门径有望推进地产市集止跌回稳；同期公司凭借电梯大配套及捏续浸透国外市集，咱们权衡电梯收入全年同比-5%-0%。 盈利预测与投资评级：由于工控行业景气度不足预期，咱们下调24-26年归母净利润至50.3/60.1/71.8亿元（前值为54.6/66.2/78.4亿元），同比+6%/+20%/+19%，对应现价PE划分32倍、26倍、22倍，赐与25年35倍PE，指标价78.4元，督察“买入”评级。 风险辅导：宏不雅经济下行，竞争加重等。
本站数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，东吴证券谢哲栋洽商员团队对该股洽商较为深远，近三年预测准确度均值高达95.92%，其预测2024年度包摄净利润为盈利54.56亿，凭据现价换算的预测PE为28.68。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级13家，增捏评级6家；昔时90天内机构指标均价为60.67。
以上实验为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。
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